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电子烟巨头“麦克威尔”的母公司竟然是它!逆境IPO今日启动

随着今天Smol International的公开募股,电子烟equipment负责人Mike Well的上市计划起死回生。

此前,由于“禁售令”和股权限制,西美国际受其转入IPO的影响而受挫。亿纬锂业虽然曾经持有该公司,但也因上市降温预期而减持。对于即将在“绝地逆袭”中取得成功的项目,亿维锂业一直无法与其他基石投资者分享上市红利。

有分析指出,在目前公司规模和毛利率“双提升”的情况下,禁售令下下的电子烟行业市值仍有提升空间。

电子烟按钮母公司浮出水面,提到电子烟工业,烟油的品牌让人眼花缭乱,但电子雾化设备的市场霸权拥有绝对的主力,那就是深圳麦韦尔科技有限公司。虽然去年底发布的电子烟“在线禁售令”让相关企业举步维艰,但这些企业如今正回归逆市IPO征程。

6月29日,Smol国际公开发售计划,公司拟发行5.740亿股,其中0.690亿股将在香港公开发售股份市场,其余股票将在国际上出售。 7月10日在港交所上市。值得注意的是,这家公司是McWell背后的母公司。

来自七心宝的数据显示,思美尔(香港)有限公司持有95%的股份,是公司的第一大股东。然而市场对公司的起源一无所知,这与其成立不一样。时间比较晚(成立于2019年8月21日)。因此,有分析指出,McWell才是真正的上市实体。

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根据招股书,预计此次募资60.530亿港元。其中50%将用于提高产能,包括在广东省江门和深圳建立工业园区;另外25%将用于新生产基地的自动化生产和布线,以及现有工艺的升级;其余将用于研发投资和运营费用。

事实上,这并不是斯莫尔国际第一次冲刺IPO。早在去年底,该公司就发起了申请。当时在电子烟“在线禁售令”发布,当时的上市计划搁浅。 不仅如此,去年全球对电子烟的禁令也频频出现,包括美国、英国和欧盟,都提出了禁止在社交媒体、电视和报纸上做广告的限制。

当时有分析指出麦克韦尔代工哪些电子烟,电子烟行业可能会受到发展的阻碍。虽然没有对行业判处死刑,但对销售模式的限制无疑会增加产品推出时的各种不确定性市场。受此影响,去年7月悦刻电子烟,刚刚宣布进入中国市场的美国电子烟行业巨头Juul也迅速退出中国市场。

不过,从母公司思美尔近年的销售数据来看,该公司的产品主要集中在中国市场,尤其是大陆香港电子烟,香港的市场销售份额占到了[email protected] 2019 年的世界。[email protected]%。

同时,公司来自企业客户的收入同比增长163.6%至65.690亿元,占公司总收入的86.3%;零售客户下降至 13.7%。有分析人士表示,西美国际仍是企业客户ODM业务的经营战略,构成其收入的绝对主力。

可以看出,代工生产下的代工加工模式,让Smol变成了电子烟设备的“富士康”,中国制造的优势也给了这家公司抵御政策风险的硬性支持。现在可能有一个讨论,如果这家公司上市,其未来的估值前景将何去何从?

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亿纬锂能投资“刹车”是否为时过早? 2014年2月28日,惠州亿纬锂能以现金4.390亿元收购McWell 50.10%股权。可见当时麦克维尔的估值只有9亿元。不过,根据最新招股书,Nall Technology、On Ride和Osborne最终将以2800万美元、950万美元和1410万美元的对价分别获得5706万股、1936万股和2874万股,分别约占@k47 . @99%、0.34% 和 0.50%。据粗略统计,截至招股说明书发布时,思美国际的估值至少为170万元。

此前,前期投资的亿纬锂能持续减持,尤其是受去年IPO失败的影响。年末,亿维锂能的股份仅占第二股东位置。

记者查阅相关资料发现,亿纬锂业早在2015年就开始转让股份,当时麦威在中小企业新三板挂牌。经过一系列做市转让,2017年公司股权跌至38.51%。

其实,麦威当时是有转让上市的动机和条件的,但由于亿威锂能子公司的身份,已经被排除在独立上市门槛之外。当时麦克韦尔代工哪些电子烟,亿纬锂能的增持或减持一度被外界认为是针对麦克维尔的“分裂”行动。

麦威创始人陈志平此前在公司拟退市港股IPO期间,曾与亿纬锂能等多家投资者进行过股票回购工作。招股书显示,以陈志平为代表的16位股东共向99名股东回购了421.600万股电子烟官网,其中陈志平亲自回购了144.800万股。

去年下半年,亿纬锂能在9月份宣布,拟以4.110亿的价格将Mcwell 35.67%的股权转让给Si Moore;去年12月18日发布了公告。 , 通过全资拥有的Sun公司间接持有Mcwell 37.55%的股权。

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当时正是国际禁烟(电子烟)销售条例密集出台的窗口期。有分析人士指出,不排除亿维锂业受麦威母公司思默国际冷上市预期影响。剪切和实现。

不过,随着思美国际上市预期的进一步明朗,原控股方可能因提前减持而减少投资收益。与亿维锂能相比,斯摩国际拥有强大的基石投资者阵容,不仅有华能信托、北京京盘泽、广发基金等本币投资机构,还有常春藤、Prime Capital Fund、广发基金等外币投资机构。 3W基金。 据统计,此次Smol International战略配售计划,共有8家基石投资者入围。

有分析指出,禁售令下的电子烟产业仍有提升市值的可能。未来随着市值的增长,相关机构的股票市值有望进一步提升。

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